Was ist der SARON bzw. der aufgezinste SARON?
- SARON steht für Swiss Average Rate Overnight. Er wird täglich durch die SIX Group (Schweizer Börse) ermittelt und publiziert.
- Der SARON ist ein Durchschnittswert, der sich aus den besicherten Ausleihungen der Banken an einem Handelstag ergibt. Dabei leihen sich Banken untereinander Geld von einem Tag zum nächsten («overnight»).
- Da Finanzierungen für Kreditgeschäfte auf 1-Tages-Basis nicht praktikabel sind, wird eine Zeitreihe von einzelnen SARON gebildet und diese finanzmathematisch aufgezinst, um längere Zinsperioden zu erhalten.
- Dieser aufgezinste Zinssatz wird «compounded» SARON genannt. Die Ermittlung und Kommunikation des definitiven Zinssatzes der jeweiligen Zinsperiode erfolgt am Ende der Periode.
Funktionsweise des SARON
Wie wird der SARON für die Zinsstellung bei der Zuger Kantonalbank verwendet?
Die Zinsstellung erfolgt über einen Basiszinssatz und eine individuelle Marge. Als Basiszinssatz kommt ein aufgezinster 3-Monats-SARON zur Anwendung. Beim Basiszinssatz gilt eine Untergrenze (Floor), welche bei 0,00 Prozent zur Anwendung gelangt, womit der Basiszinssatz niemals negativ sein kann. Der Basiszinssatz wird kaufmännisch auf 2 Stellen gerundet.
Die Ermittlung des aufgezinsten SARON aus den täglichen SARON erfolgt nach der von SIX Swiss Exchange AG publizierten Rechenlogik. Weitere Details können auf der Website der SIX Swiss Exchange AG, welche den SARON administriert und publiziert, aufgerufen werden.
Für die Aufzinsung wird die Beobachtungsperiode der täglichen SARON gegenüber der Zinsperiode um 5 Kalendertage vorgezogen.
Die Ermittlung der zur Anwendung gelangenden Sätze können also bildlich wie folgt beispielhaft dargestellt werden.
Zinsabrechnung
Für die Zinsabrechnung vom 01.01.–31.03.2024 wurden folgende Werte angewendet:
| Beobachtungsperiode: | 27.12.2023–27.03.2024 |
| Compounded SARON: | 1,68% |
Historische Werte
| Zinsabrechnung: | 01.10.2023–31.12.2023 |
| Beobachtungsperiode: | 26.09.2023–27.12.2023 |
| Compounded SARON: | 1,71% |
Zinsabrechnung: | 01.07.2023–30.09.2023 |
Beobachtungsperiode: | 26.06.2023–26.09.2023 |
Compounded SARON: | 1,71% |
Zinsabrechnung: | 01.04.2023–30.06.2023 |
Beobachtungsperiode: | 27.03.2022–26.06.2023 |
Compounded SARON: | 1,44% |
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