Mario Christen

Mario, was sind strukturierte Produkte und was unterscheidet sie von Anlagen wie Aktien oder Obligationen?

Mario: Strukturierte Produkte sind eine Kombination aus klassischen Anlagen (wie zum Beispiel Obligationen oder Aktien) und Derivaten. Sie können auf Basis der Markterwartungen flexibel und individuell zusammengestellt werden. Dadurch können mit strukturierten Produkten auch in sinkenden oder seitwärts tendierenden Märkten attraktive Renditen erzielt werden. Das unterscheidet sie von konventionellen Investitionen in Aktien oder Obligationen: Hier profitieren Kundinnen und Kunden nur, wenn die Märkte steigen – und durch allfällige Ausschüttungen.

Welche Chancen und Risiken sollten Anlegerinnen und Anleger kennen, bevor sie investieren?

Mario: Ausschüttungen von strukturierten Produkten stammen meist aus dem Optionsprämienanteil. Deshalb gelten sie in der Regel nicht als Einkommen und sind damit für Privatpersonen steuerfrei. Das stellt einen Vorteil gegenüber regulären Dividenden und Zinserträgen dar, die als Einkommen versteuert werden müssen. Ein weiterer Vorteil strukturierter Produkte liegt darin, dass grundsätzlich in allen Marktphasen eine positive Performance erzielt werden kann.
Strukturierte Produkte bringen jedoch auch Risiken mit sich. Es sind komplexe Finanzinstrumente, deren Performance von der Entwicklung der zugrunde liegenden Basiswerte abhängig ist. Deshalb ist es wichtig, sich mit ihrer Funktionsweise vertraut zu machen. Je nach Marktentwicklung kann sich der Preis eines strukturierten Produkts unterschiedlich entwickeln. Zudem sind strukturierte Produkte an den jeweiligen Emittenten gebunden. Sollte dieser in finanzielle Schwierigkeiten geraten, kann sich dies auf die Rückzahlung auswirken. Aus diesem Grund wählen wir bei der Zuger Kantonalbank stets Emittenten mit guten Kreditratings.

Michael, für welche Anlegerinnen und Anleger eignen sich strukturierte Produkte besonders – und für wen weniger?

Michael: Strukturierte Produkte sind besonders geeignet für Anlegerinnen und Anleger, die ihre bestehende Strategie gezielt erweitern möchten und nach individuellen Lösungen suchen, um Chancen in bestimmten Marktphasen optimal zu nutzen. Sie bieten die Möglichkeit, das Renditepotenzial mit einer klar definierten Struktur zu kombinieren, und sind daher ideal für alle, die Flexibilität schätzen und ihre Investments aktiv gestalten wollen. Weniger interessant sind sie für Personen, die ausschliesslich auf klassische Anlagen setzen und keine massgeschneiderten Komponenten in ihrem Portfolio wünschen.

Mit welchen Vorbehalten oder Missverständnissen wirst du in Beratungsgesprächen häufig konfrontiert?

Michael: Viele denken, dass strukturierte Produkte nur etwas für Profis sind. Das stimmt nicht. Es gibt einfache, verständliche Produkte für unterschiedliche Bedürfnisse. Ein weiterer Irrtum ist die Annahme, dass die Kosten versteckt sind. Auch das ist falsch. Die Preisstruktur ist transparent und klar ausgewiesen. Kurz: Komplexität und Intransparenz sind Mythen, die wir gerne auflösen.

Wie lässt sich Nachhaltigkeit bei strukturierten Produkten konkret umsetzen?

Michael: Nachhaltigkeit wird durch die Auswahl der Basiswerte sichergestellt. Die zugrunde liegenden Unternehmen erfüllen die ESG-Kriterien für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. So können Anlegerinnen und Anleger eine Rendite erzielen und gleichzeitig einen Beitrag zu einer nachhaltigeren Wirtschaft leisten.

«Strukturierte Produkte sind wie ein Massanzug für Ihre Anlagestrategie. Und ja, es gibt sie auch in Grün.»

Michael Schnüriger, Kundenberater Private Banking

Welchen Mehrwert können strukturierte Produkte für Anlegerinnen und Anleger liefern, Mario?

Mario: Wichtig ist es, zu verstehen, dass es sich bei strukturierten Produkten um eine heterogene Produktklasse handelt, die von risikoarm bis risikoreich geht. Darunter fallen hochriskante Produkte mit Hebeleffekt, Produkte zur Renditeoptimierung, aber auch Kapitalschutzprodukte oder Produkte zur Risikoreduktion. In dieser Heterogenität liegt auch der Hauptvorteil dieser Produktkategorie: Je nach Kundenbedürfnis können verschiedene Produktarten eingesetzt werden, um die Rendite- und Risikocharakteristika des Portfolios in die gewünschte Richtung zu verschieben. Unsere kompetenten Kundenberaterinnen und Kundenberater unterstützen die Kundinnen und Kunden gerne bei der Auswahl geeigneter Produkte, um die Komplexität in einem überschaubaren Rahmen zu halten und Chancen und Risiken transparent aufzuzeigen.

Wie siehst du die Zukunft strukturierter Produkte in einem dynamischen Marktumfeld?

Mario: In Zeiten erhöhter Unsicherheit bieten strukturierte Produkte attraktive Renditemöglichkeiten für nervenstarke Anlegerinnen und Anleger, die mit Schwankungen umgehen können. Allerdings sind Phasen erhöhter Marktnervosität in der Regel nicht von Dauer. Das bedeutet, dass eine gewisse Handlungsschnelligkeit gefragt ist, um von sich bietenden Opportunitäten optimal profitieren zu können.

«Gerade in einem Umfeld niedriger Zinsen sind strukturierte Produkte attraktiv für Kundinnen und Kunden, die sich regelmässige, steuerfreie Ausschüttungen wünschen.»

Mario Christen, Investment Advisor