Seit Jahresbeginn haben Aktien ansehnliche Wertsteigerungen erzielt. Unternehmen aus den USA, der Eurozone und vielen Schwellenländern melden wachsende Gewinne. Politische Risiken behalten wir im Blick und offensichtliche Devisenmarktinterventionen der SNB verdienen unser besonderes Augenmerk.

An den Finanzmärkten dominierte in der jüngsten Vergangenheit eine positive Stimmung. Viele Märkte sind seit den US-Wahlen deutlich gestiegen. Mittlerweile besteht ein gewisses Potenzial für Rückschläge. Über Anleihen hängt weiterhin das Risiko steigender Zinsen. Gold erweist sich als sinnvolle Portfoliobeimischung.

Der Jahresauftakt 2017 ist gelungen: Was bringt das neue Jahr den Anlegern? Wo gibt es Chancen und wo liegen die Stolpersteine? Lesen Sie dazu unseren Rück- und Ausblick.

Das Jahr 2016 war geprägt von ökonomischen und politischen Unsicherheiten. An den Finanzmärkten führte dies zwar zu erhöhter Volatilität, nicht aber zu einer nachhaltigen oder längerdauernden Korrektur. Dies, obwohl einige Ereignisse, wie die Abstimmung in Grossbritannien über den Austritt aus der EU, überraschten.

Die Finanzmärkte reagieren offensichtlich erfreut auf die Wahl Donald Trumps zum US-Präsidenten. Allerdings ist noch nicht viel über die künftige Wirtschaftspolitik der USA bekannt. Die Konjunktur zeigt sich dennoch solid. Weil die Leitzinsen bald steigen dürften, senken wir die Zinsempfindlichkeit in den Portfolios. Bei Eurozone-Aktien lassen wir ebenfalls Vorsicht walten.

Die Aussichten für die Weltwirtschaft haben sich etwas verbessert. Das befeuert Spekulationen über kommende Leitzinserhöhungen in den USA. Weil auch der Ölpreis steigt, zieht die Inflation wieder an. Das belastet zwar die Aktien- und Anleihemärkte, aber nicht alle Wertpapiere im gleichen Ausmass.