An verschiedenen Schweizer Aktienkonferenzen Mitte Januar berichteten Unternehmen von einem weiterhin verhaltenen Investitions- und Nachfrageumfeld. Trotzdem scheint die Zuversicht der meisten bezüglich einer positiveren Entwicklung im Jahr 2026 zu steigen. Viele Unternehmen verfügen über eine starke Positionierung in Wachstumsmärkten (KI/Datenzentren, Elektrifizierung, E-Commerce, Pharma) und über ein krisenerprobtes Kostenmanagement zur schnellen Anpassung der Geschäftsstrukturen an das neue Markt- und Zollumfeld. Wir erwarten, dass operative Fortschritte im Jahr 2026 vor allem bei kleinkapitalisierten Schweizer Unternehmen (Small Caps) ersichtlich werden und eine Gewinnerholung beschleunigen. Dieser Ausblick und ein durchschnittliches Bewertungsniveau sprechen für weiteres Kurspotenzial. Unter Einbezug der Bewertung und der kurzfristigen Geschäftsdynamik sehen wir insbesondere die Small Caps Siegfried (Top Pick) und Landis+Gyr sowie den Large Cap Roche (Top Pick) als interessante Anlageideen. Hingegen nehmen wir kurzfristig eine vorsichtigere Haltung bei Aktien von Interroll und Sonova ein.

Der Schweizer Aktienmarkt ist aus einer mehrmonatigen Konsolidierung gegen oben ausgebrochen und alle drei technischen Momentum-Indikatoren bestätigen das positive technische Bild. Wir erwarten aus Sicht der Technischen Analyse weiteres Aufwärtspotenzial für den Schweizer Aktienmarkt und nutzen die Gelegenheit unsere 5 Top-Aktien, Holcim, ABB, Galderma, BB Biotech und Sandoz, aus technischer Sicht vorzustellen.

Die vergangenen zwölf Monate haben Anlegerinnen und Anlegern einmal mehr vor Augen geführt, dass ein breit diversifiziertes Portfolio sowohl bei politischen Unsicherheiten wie auch bei allgemeinen Marktturbulenzen einen guten Schutz bietet. Unsere Publikation «Rückblick & Ausblick» liefert Ihnen vertiefte Informationen zu unseren Einschätzungen der möglichen Entwicklungen im kommenden Jahr.

Die Aktienmärkte behaupteten sich 2025 – trotz hohen Zöllen, Kriegen und viel Unsicherheit. 2026 bleibt «Fahren auf Sicht» wichtig. Positive Impulse aus der Geldpolitik, durch Konjunkturprogramme und solide Unternehmensgewinne müssen sich gegenüber politischen Unsicherheiten und hohen Investorenerwartungen durchsetzen.

Im Rahmen der Review 2025 und des Ausblicks 2026 haben wir Änderungen auf der Top Pick Liste für Schweizer Aktien vorgenommen. Wir nehmen eine stärkere Ausrichtung auf Healthcare- und Small Cap-Aktien vor. Das Investitionsklima und der Ausblick 2026 haben sich aufgrund geringerer Risiken im Zusammenhang mit der Zoll- und Gesundheitspolitik in den USA verbessert. Die Neuaufnahmen sind Alcon (Augenheilkunde) und Dätwyler (Pharmaverpackungen). Bei beiden Unternehmen steht ein neuer Produkt- und Wachstumszyklus bevor. Hingegen erreicht Schindler nach einem starken Kursanstieg eine faire Bewertung und wird von der Top Pick Liste entfernt.