Alle Augen auf die Fed: Am 10. Dezember fällt der letzte US-Zinsentscheid des Jahres. Der Ausgang bleibt ungewiss und wird die Finanzmärkte bis zum Jahresende prägen. In der Schweiz und in Europa sind keine Zinsanpassungen zu erwarten, doch die Inflations- und Wachstumsprognosen werden Hinweise auf mögliche Zinssenkungen im nächsten Jahr liefern. Wir geben einen Rückblick auf das Geschehen am Zins- und Obligationenmarkt im November und einen Ausblick auf die Erwartungen am Markt für die kommenden Monate.

Die Aktie von BB Biotech AG bricht aus einer sogenannten «Schulter-Kopf-Schulter-Formation» aus und bestätigt eine langfristige Bodenbildung. Aus Sicht der Technischen Analyse erwarten wir weiteres Aufwärtspotenzial für die BB Biotech Aktie und eine Fortführung der intakten relativen Outperformance gegenüber dem SPI-Index.

Ein spannendes und chancenreiches Anlagejahr neigt sich dem Ende zu. Die Finanzmärkte blieben gegenüber geopolitischen Turbulenzen und der umtriebigen US-Politik bemerkenswert resilient. Die Konjunkturdynamik ist verhalten, aber die Unternehmen behaupten sich. Aktien sind weiterhin unsere erste Wahl.

Die Aktien von Galderma und Logitech haben gegenüber dem SPI-Benchmark-Index signifikant an relativer Stärke zugelegt, und beide Aktien verfügen über positive technische Trend- und Momentum-Indikatoren. Aus Sicht der Technischen Analyse erwarten wir weiteres Aufwärtspotenzial für Galderma und Logitech und eine Fortführung der intakten relativen Outperformance gegenüber dem SPI-Index.

Nachdem die Fed im September den Zinssenkungszyklus wieder aufgenommen hat, spielt die Musik bei den Zinsen weiterhin in den USA: Die Fed senkt den Zins gleich nochmals – trotz fehlender offizieller Wirtschaftsdaten aufgrund des aktuellen Shutdowns. Während die SNB und die EZB vorläufig stillhalten, hat die Berichtssaison der Unternehmen begonnen, und damit bleibt auch die Neuemissionstätigkeit stark beschränkt. Wir geben einen Rückblick auf das Geschehen am Zins- und Obligationenmarkt im Oktober und einen Ausblick auf die Erwartungen am Markt für die kommenden Monate.