Am 3. November 2026 finden in den USA die Zwischenwahlen statt. Sämtliche 435 Sitze im Repräsentantenhaus und ein Drittel des Senats werden neu gewählt. Im Zentrum steht die Frage, ob die Republikaner ihre Mehrheiten im Kongress verteidigen können oder ob Präsident Donald Trump künftig mit einem demokratisch kontrollierten Repräsentantenhaus regieren muss. Prognosemärkte zeigen eine realistische Chance für die Demokraten, die Mehrheit im Kongress zu gewinnen. Doch was bedeutet eine geteilte Regierung für die Finanzmärkte?

Sowohl die Fed als auch die EZB halten vorläufig still. Dennoch darf für Dezember eine Erhöhung erwartet werden. Währenddessen spielen die Renditen in Frankreich verrückt, obwohl die weltweiten Zinsen eher rückläufig sind. Die US-Zwischenwahlen lassen in den USA tendenziell sinkende Renditen bei Staatsanleihen erwarten. Wir blicken zurück auf das Geschehen am Zins- und Obligationenmarkt im Oktober und geben einen Ausblick auf die Markterwartungen für die kommenden Monate.

EZB und Fed erhöhen, die SNB hält still. Der September war geldpolitisch ein wichtiger Monat, und die Weichen für das restliche Jahr wurden in Richtung Zinserhöhungen gestellt. Die Renditen der Staatsanleihen sind so hoch wie seit über zwanzig Jahren nicht mehr und nehmen bereits viel vorweg. Wir blicken zurück auf das Geschehen am Zins- und Obligationenmarkt im September und geben einen Ausblick auf die Markterwartungen für die kommenden Monate.

Die Aktie von Bossard ist auf Basis des Tagesschlusskurses aus einer langfristigen Bodenbildungsformation ausgebrochen. Aus Sicht der Technischen Analyse sehen wir für die Bossard-Aktie weiteres signifikantes Aufwärtspotenzial und eine Fortsetzung der intakten relativen Outperformance gegenüber dem Swiss Performance Index (SPI).

Die starke Halbjahresberichtssaison 2026 hat die Aktienmärkte in der Schweiz und international gestützt. Besonders Pharma, Finanzwerte, Technologie und Energie überzeugten mit robustem Gewinnwachstum. Die Top Pick-Liste Schweizer Aktien profitierte davon deutlich und baute ihre Outperformance seit Jahresbeginn weiter aus. Gleichzeitig erhöhen die Eskalation im Nahen Osten und der starke Anstieg des Ölpreises die Inflations- und Wachstumsrisiken. Vor diesem Hintergrund schärfen wir die Top-Pick-Liste: Wir streichen Givaudan und dormakaba nach starker Kurserholung, fairer Bewertung sowie erhöhter Zins- und Bewertungssensitivität und nehmen mit Helvetia Baloise einen dividendenstarken Qualitätswert mit attraktivem Gewinnwachstumsprofil neu auf.