Der Handelskonflikt zwischen den USA und China trat im Juni etwas in den Hintergrund. Einmal mehr hatten die Kapitäne der grossen Notenbanken das Steuer fest im Griff. Die Vorfreude auf mögliche geldpolitische Lockerungsmassnahmen belebte die Märkte. Was hat das erste Halbjahr 2019 gebracht – und wohin geht die Reise?

2019 zeigt sich für die Anleger bis anhin von der Sonnenseite: Die Aktienmärkte legten nach einem aussergewöhnlichen Januar auch im Februar kräftig zu und weisen teilweise bereits Gewinne im zweistelligen Prozentbereich aus. Diese Entwicklung sollte nicht darüber hinwegtäuschen, dass der konjunkturelle Gegenwind weiter zugenommen hat.

Zum Jahresübergang schliessen wir einige unserer taktischen Positionen und richten die Portfolios verstärkt an der Anlagestrategie aus. Die beste Antwort auf das anhaltend neblige Marktumfeld ist die breite Diversifikation, die unseren Strategien zugrunde liegt.