Der September war geldpolitisch von hoher Bedeutung: Die US-Notenbank nahm ihren Zinssenkungszyklus wieder auf und senkte den Leitzins um 25 Basispunkte – begleitet von ungewöhnlicher politischer Turbulenz: Fed-Gouverneurin Lisa Cook kämpft vor Gericht gegen ihre Entlassung durch Donald Trump. Die Schweizerische Nationalbank und die Europäische Zentralbank hielten ihre Leitzinsen hingegen konstant. Während die Emissionstätigkeit insgesamt moderat blieb, nutzten einige Schweizer Industrieunternehmen das günstige Umfeld zur Platzierung neuer Anleihen. Wir geben einen Rückblick auf das Geschehen am Zins- und Obligationenmarkt im September und einen Ausblick auf die Erwartungen am Markt für die kommenden Monate.

Die aktuelle wirtschaftliche Situation ist und bleibt eine grosse Herausforderung: Hohe Inflationsraten in den USA und in Europa, eine weltweite Energiekrise, höhere Einkaufskosten und weiterhin keine Lösung für den Krieg in der Ukraine.