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Übersicht
Mi, 27. Februar 2019

Portfolio März 2019

2019 zeigt sich für die Anleger bis anhin von der Sonnenseite: Die Aktienmärkte legten nach einem aussergewöhnlichen Januar auch im Februar kräftig zu und weisen teilweise bereits Gewinne im zweistelligen Prozentbereich aus. Diese Entwicklung sollte nicht darüber hinwegtäuschen, dass der konjunkturelle Gegenwind weiter zugenommen hat.

Kategorien: Portfolio
Fr, 23. November 2018

Portfolio Dezember 2018

Noch sind die Konjunkturnachrichten überwiegend positiv. Vor dem Hintergrund eines weiter fortgeschrittenen Wirtschaftszyklus trüben jedoch politische Risiken den Ausblick. Wir richten uns defensiver aus.

Kategorien: Portfolio
Tags: China / Fed / Immobilien / USA
Fr, 23. Februar 2018

Portfolio März 2018

Erstmals seit über einem Jahr erlebten die Aktienmärkte im Februar eine Korrektur. Wir bewerten diese als gesund – sie beugt übermässigem Optimismus und spekulativen Exzessen an den Märkten vor. Die Aktienkurse dürften sich erholen. Wir bestätigen unsere generelle Portfolioausrichtung mit einem moderaten Übergewicht in Aktienanlagen.

Kategorien: Portfolio
Fr, 25. August 2017

Portfolio September 2017

Die wichtigen Aktienmärkte konnten im laufenden Jahr dank einer starken konjunkturellen Entwicklung und getragen von soliden Unternehmensgewinnen deutlich an Terrain gewinnen. Im Mix aus guten europäischen und US-Konjunkturdaten und einer teils brisanten US-Politik empfehlen wir eine neutrale Aktienquote.

Kategorien: Portfolio
Fr, 31. März 2017

Portfolio April 2017

Donald Trumps Wahlversprechen stossen bei der Umsetzung auf grosse Hindernisse. Deshalb werden an den Kapitalmärkten die Erwartungen angepasst. Die US-Wirtschaftslage ist dennoch freundlich, und aus Europa kommen ebenfalls optimistische Prognosen. Unsere Positionierung in Aktien bleibt neutral.

Kategorien: Portfolio
Fr, 24. Februar 2017

Portfolio März 2017

Seit Jahresbeginn haben Aktien ansehnliche Wertsteigerungen erzielt. Unternehmen aus den USA, der Eurozone und vielen Schwellenländern melden wachsende Gewinne. Politische Risiken behalten wir im Blick und offensichtliche Devisenmarktinterventionen der SNB verdienen unser besonderes Augenmerk.

Kategorien: Portfolio
Fr, 20. Januar 2017

Portfolio Februar 2017

An den Finanzmärkten dominierte in der jüngsten Vergangenheit eine positive Stimmung. Viele Märkte sind seit den US-Wahlen deutlich gestiegen. Mittlerweile besteht ein gewisses Potenzial für Rückschläge. Über Anleihen hängt weiterhin das Risiko steigender Zinsen. Gold erweist sich als sinnvolle Portfoliobeimischung.

Kategorien: Portfolio
Mi, 29. Juni 2016

Portfolio Juli 2016

Die Abstimmung Grossbritanniens über den Verbleib in der EU bewegte die Finanzmärkte in den vergangenen Wochen. Die Unsicherheiten waren noch nie so gross. Für die Finanzmärkte ist Unsicherheit Gift. Entsprechend verlieren die europäischen Aktienmärkte und das britische Pfund stark.

Kategorien: Portfolio
Mo, 23. Mai 2016

Portfolio Juni 2016

Enttäuschende Konjunkturdaten ersticken den gerade erst aufkeimenden Optimismus an den Finanzmärkten. Aus den USA wie aus China – den zwei grössten Volkswirtschaften der Welt – kommen verhaltene Signale. Wir bleiben bei einer vorsichtigen Aktienmarktpositionierung. Attraktiv erscheinen uns weiterhin europäische Hochzinsanleihen.

Kategorien: Portfolio
Fr, 22. April 2016

Portfolio Mai 2016

Trotz guter Konjunktursignale bleiben wir Aktien gegenüber vorsichtig eingestellt. Die Firmengewinne steigen derzeit kaum. Wir favorisieren inflationsgeschützte Anleihen, europäische Hochzinsanleihen und Schweizer Immobilien. Das Ergebnis der US-Präsidentschaftswahlen wird starken Einfluss auf die Gesundheitsbranche nehmen.

Kategorien: Portfolio
Di, 29. März 2016

Portfolio April 2016

Die Kapitalmärkte erscheinen derzeit wieder versöhnlicher, nachdem Turbulenzen die ersten Wochen des Jahres prägten. Unseres Erachtens bestehen jedoch weiterhin fundamentale Risiken, die unsere defensive Portfolioausrichtung begründen. Während wir Aktien weiterhin skeptisch gegenüberstehen, stufen wir Hochzinsanleihen und Schweizer Immobilien als attraktiv ein.

Kategorien: Portfolio
Fr, 24. April 2015

Portfolio Mai 2015

Der starke Franken bestimmt die Agenda der Schweizer Unternehmen, bremst die Konjunktur und dämpft vorerst die Börsenentwicklung. Anlegern raten wir zum Blick in den Euroraum. Dort ergeben sich bei Aktien und Immobilien immer noch attraktive Möglichkeiten. Auch inflationsgeschützte Staatsanleihen gehören ins Portfolio.

Kategorien: Portfolio
Alex Müller

Geschätzte Leserin, geschätzter Leser

Wir freuen uns, Ihnen unsere Publikation Portfolio zu präsentieren. Wir berichten darüber, was die Märkte im letzten Monat bewegt hat und welche Veränderungen wir erwarten.

Alex Müller

Chief Investment Officer

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