Portfolio Dezember 2024

Mit dem Sieg von Donald Trump sind die Machtverhältnisse im US-Kongress für die nächsten vier Jahre geklärt: Für eine im Grundsatz wirtschaftsfreundliche Politik in den USA ist nun gesorgt. Der globale Zinssenkungszyklus geht weiter, und die SNB setzt ein deutliches Zeichen gegen die Deflationsrisiken. Die EZB lockert ebenso, die Fed dürfte folgen. Diese Ausgangslage ist grundsätzlich positiv für die Finanzmärkte und für den Start ins neue Jahr 2025 zu werten.

Wir erwarten für 2025 global ein moderates Wirtschaftswachstum mit regional unterschiedlicher Ausprägung. Während die USA weiterhin solide wachsen und von einem robusten Arbeitsmarkt profitieren, bleibt Europa im Hintertreffen. China dürfte sich nur langsam erholen. Der Pfad des Aufschwungs hängt massgeblich davon ab, welche fiskalischen Massnahmen Peking beschliesst und wie der Immobilienmarkt stabilisiert wird.

Bleiben bei diesen Rahmenbedingungen die Anlagechancen auch 2025 intakt? Wie unsere Expertinnen und Experten die Situation einschätzen, lesen Sie im neuesten Portfolio.